LLLLL2024-09-05 09:24:46
LLLLL为什么相关系数等于1的时候，senior 价格会下降？
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黄石2024-09-06 10:22:54
黄石同学你好。如果相关系数比较低的话，那么底层资产每次可能都只有个别几个底层资产发生违约，这时违约的损失基本上都可以由equity tranche和mezzanine tranche吸收了，影响不太到senior tranche。此时，senior tranche风险较低、价格更高。而如果相关系数很高、趋近于1的话，那么底层资产每次要么没有违约，要么都违约。都没有违约问题不大，但如果都违约，造成的损失就不是equity tranche和mezzanine tranche能吸收的了，这时senior tranche也会蒙受巨额损失。显然，这时senior tranche的风险就更高了，对应价格会下降。
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