雎同学2024-08-22 22:08:02
雎同学EL的假设就是不考虑相关性的，组合的预期损失是线性可加的。考虑相关性是在求credit var时，相关性对wcl是有影响的。那这道题怎么算？为什么考虑了相关性呢
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杨玲琪2024-08-23 00:06:50
杨玲琪同学你好，
这道题不是要求WCL，而是要求在最坏情况下的预期损失，所以只需要计算出最坏情况下的违约概率即可。在这里一共两个风险资产，最坏情况就是两个都违约，所以这个违约概率就是联合违约概率，因为给到了违约相关性以及单个资产的违约概率，所以根据违约相关性计算公式可以得出0.6=(联合违约概率-7%*7%)/(7%*93%)，求出联合违约概率=0.0440，所以在这种情况下预期损失=0.0440*100%*(4+4)=351,680。
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为什么不能分别计算出各自的EL，然后相加呢
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同学你好，
分别计算出各自的EL再相加其实与直接把所有4种情况下的发生概率和损失分别相乘再加总是一样的。所以计算出来的是组合预期损失，并不是极端情况下的损失。也就是说前者考虑了没有违约、第一个资产违约、第二个资产违约，两个都违约四种情况，后者只考虑了两个都违约的情况。
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