罗同学回答（1）
Michael2024-07-29 09:21:01
Michael同学你好，主要的逻辑是认为资产的收益率和违约概率相关，而资产的收益和市场因子和公司特定因子的表现相关（单因素线性回归），那么关联就出来了。
进一步讲，因为市场因子和公司特定因子所组成的单因素模型在模型假设的加持下使得资产收益服从正态分布，所以资产收益较低的情况其实就是正态分布的一个尾部概率，这就对应违约概率。唯一需要确认的其实是一个资产收益的临界值，也就是cutoff point。
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