Lord Voldermort2024-06-25 17:36:49
Lord Voldermort为什么利差变小就会赚钱呢
回答（1）
黄石2024-06-26 09:23:02
黄石同学你好。长期资本管理公司主要采取的是相对价值策略，认为从长期来看，相似证券之间的利差将趋于恢复至历史平均水平。因此，该策略往往通过买入被低估的证券、卖空被高估的证券来从短期内的相对错误定价中获利。我们举一个更直观的例子：长期资本管理公司曾认为很多国家的国债与公司债之间的利差过大。这意味着公司债的利率整体上偏高，利率高价格则偏低（因为利率是折现率）；而国债则利率偏低、价格偏高。因此，长期资本管理公司采取了买入公司债、卖空国债的策略。该策略当利差向历史平均水平趋同时获利：在趋同的过程中，公司债利率下降价格升高，买入公司债是获利的；国债利率上升价格下降，卖空国债亦能获利。这里课件上说的interest rate swap本质上和上述例子里公司债的定位一样。
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