Pengy_回答（1）
黄石2023-10-17 11:28:10
黄石同学你好。不用管的，使用关键值的做法是基于分布假设下的参数法，但此题考察的是历史模拟法，即根据历史数据直接得到VaR值。首先，根据1-day 99% VaR的定义，其意味着在每日收益率数据中，有99%的数据是高于VaR的，有1%的数据是低于VaR的。在这里我们一共有400个每日收益率数据，根据定义可得有396个数据应高于VaR，有4个数据应低于VaR。在离散数据的情况下我们通常是选择第四低的return作为对99% VaR的估计（注意VaR是正数，所以还需要取绝对值）。更一般地，假设有N个数据，通过历史模拟法计算置信水平为c的VaR值，就是选出第N(1 - c)低的return、取绝对值后来估计VaR值。
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