180****8224回答（1）
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黄石2023-10-16 11:20:54
黄石同学你好。对于Absolute VaR：是的，是使用资产组合自己的均值和方差进行计算。对于Tracking error VaR：并不是组合的VaR与基准的VaR相比较做差，而是根据active return和tracking error (active risk)计算得来的VaR。换言之，相比于Absolute VaR，tracking error VaR相当于把最基本的VaR的计算公式中的mu和Sigma换成了active return的均值和标准差。
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Delta normal是计算组合债券和期权的方法，那这个跟踪标普500，标普500是期权里的标的资产吗？c,d选项都是什么原因。
a b选项绝对bar用吗？什么时候用相对var,什么时候绝对var
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同学你好。Delta normal基于的思想是，假如组合价值 = P，风险因子 = S（这里对于一个跟踪S&P 500的组合来说，风险因子就是S&P 500），敏感程度 = y，那么则有dP = y*dS。对于这种跟踪指数，或者一般来讲，对于有benchmark的头寸，我们会使用Tracking error VaR。因为这类头寸本身的收益与风险都是与benchmark挂钩，benchmark的absolute VaR大/小，头寸的absolute VaR就大/小，这是不可控的，所以使用absolute VaR并没有太大意义。同时，该组合比较简单，没有复杂的衍生品，所以可以直接使用Delta normal进行计算，方便快捷。
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