张同学
回答（1）
黄石2023-10-16 11:05:24
黄石同学你好。
Contango之所以会造成亏损是因为，MGRM做多futures合约，在合约到期时进行滚动时会亏损。详细来说，futures price与spot price会在合约到期时趋同，否则存在套利机会。但是在合约到期时，新进入的合约的futures price又会大于当前spot price，也就是大于上一份合约的futures price。由于MGRM是做多futures，其每一份合约结算时都是进入反向的做空头寸（相当于sell），接下来又滚仓进入一个新的做多头寸（相当于buy）。Contango情况下MGRM相当于低卖高买了，因此会造成亏损。这个亏损又被称为negative roll yield（这个内容FRM不考，同学记住升水时MGRM的期货头寸亏损即可）。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片