13****522023-10-14 15:03:53
13****52MBS估值，老师说了直接法和间接法，都是用蒙特卡洛模拟现金流，可在直接法中就用无风险利率折现就可以了，可在间接法中，却是要考虑OAS的风险溢价，为什么？
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Adam2023-10-14 17:44:03
Adam同学你好，间接法是要考虑spread的，而spread指的是在不同产品当中去做对比分析。根据每一个产品溢价的大小，来判断它带来的收益情况。
既然是不同产品之间去进行分析比较，那么有的就可能存在提前偿付，有的没有提前偿付。
所以要考虑OAS
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间接法用OAS，我理解。可是为什么在直接法中就没有这些问题，不用考虑溢价，就直接无风险利率折线就行了，这样合理准确吗？
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spread是：不同产品之间的比较。
而直接法是单纯考虑这个产品（不管有没有提前行权），蒙特卡洛模拟的现金流就是所有情况，只需折现求和就可以
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