郑同学2023-10-06 10:28:59
郑同学这题如果从久期角度考虑，付息债久期比零息债小，利率上升对价格变动影响小，A应该跌得更多对吗？如果从折价发行角度考虑，零息债A未来会趋向于升高，抵消掉一部分利率带来的价格损失，这样A损失又小于B。所以哪个才是主导因素？
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Adam2023-10-06 13:24:33
Adam同学你好，仔细读题，AB两个债券久期都是3。
所以下跌量主要受其价格影响，A是900，B是1000。所以B跌的更多。
这题和折价发行没什么关系。
因为问的是利率下降，其债券价格要怎么变化，不要脱离题干。
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为什么B是1000就跌得更多？
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deltaP=-md*P*deltaY
MD和deltaY相同，比较P的大小
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