张同学2023-10-04 15:44:05
张同学这题怎么看 payoff profit什么区别
回答（1）
Adam2023-10-04 18:13:09
Adam同学你好,所谓的payoff,是这个产品自身能带来的"收益".
而profit,是在payoff的基础上考虑这个产品自身的价格之后,,得到的净收益.
比如我买一个看涨期权.
看涨期权自身的收益是:max(ST-K, 0)..这就是我的payoff.
而我买期权要支出期权费,所以我的净收益profit=max(ST-K, 0)-c.
从画图的角度，
期货合约的K，与call和put中的K是一样的。（期货合约的损益平衡点在K）
但call和put的期权费不一样，这就会导致合成的虚线：损益平衡点不在K。
所以一般在合成的时候不考虑期权费。
当然从公式的角度考虑也可以：
max(K-ST,0)-p-max(ST-K,0)+c.
分情况讨论时，c-p化简不掉。
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