139****77192023-09-21 17:10:43
139****7719老师，这里的max(c,p) 是到期收益还是价值？如果是价值的话，为啥又和收益放在一起讲，有点晕？
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黄石2023-09-21 17:23:37
黄石同学你好。这里的c和p指的是期权在做选择的时点t上的价值。这里根据put-call parity将其改写后，得到c = T时刻到期的看涨期权的价值，以及Max(PV(K) - St, 0)。对于这部分，可以将其看作一个strike price = PV(K)的t时刻到期的看跌期权的payoff。而在期权到期时，其价值就等于其payoff（因为到期时payoff就是该资产能够带来的所有收益，且不需要折现）。
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