我同学2023-09-14 18:56:31
我同学老师，这个远期汇率为啥要这么算啊，有公式么？我没太懂什么意思啊。还有就是题目给的GBP和EUR的Rf是2.5和1.5是年化的还是半年的啊，虽然括号里写出了是半年支付利息但是这个2.5%啥的应该还是年化的吧？另外不懂在计算CF1时为什么2%和3%要除以2呢？那计算CF2时对应的就该是第一年时刻的现金流了，是不是应该成为1.1m*(2%/2)^2/1.1387-1m*(3%/2^2)呢？
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Adam2023-09-15 10:05:22
Adam同学你好，
1：公式如下，这就是我们在学习期货价格、外汇的时候遇到的公式呀（图中是按年复利的形式）。建议付息一下。
2：是年化的利率。
3：2.5%和3.5%除以2，是因为题目要求半年复利。
一般复利的公式是：(1+R/m)^(m*T)。
m反映的是：一年内复利次数。
m=2说明一年复利两次，，也叫半年复利，也就是semi annually compounding。
这题给到的是：半年复利情况下年利率为r，所以是(1+r/2)^(2*T).
复利主要用来向后计算终值，或者向前计算现值（折现）。
4：这里除以2，主要是因为：利息每半年发生一次（在这里是互换每半年交换一次现金流）。
这其实类似债券的coupon。本金*coupon rate*时间=本金*coupon rate*0.5
5：完全不对。
货币互换最后会发生本金的。所以是：图2
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谢谢老师，还有个问题就是，这里是用GBP进行标价的并且最后的价值也是用GBP的，是不是因为题目中给到了GBPEUR1.15呢，这里的GBP相当于货物而EUR相当于钱，需要用钱去换货物。还是说把GBP调换成EUR也行？
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是的，因为题目给了汇率：GBPEUR1.15。
即一个GBP的价格是1.15EUR钱，并且题目最后未明确swap的具体价值形式，所以可以直接理解成swap的价值是xxxxxEUR
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