黄石2023-09-14 14:14:09

同学你好。一般会将时点分为t = 0, t = t以及t = T。0时点指的是当前，t时点指的是合约存续期间内某一时间点，而T时点指的则是合约到期日。

S0/St/ST分别指的是当前/t时点/T时点的标的资产现货价格。

F0，或者最好写作F0(T)，指的是在当前0时刻进入的一份于T时刻到期的期货合约、该合约种拟定的期货价格；Ft或Ft(T)指的是在t时刻进入的一份于T时刻到期的期货合约的期货价格；FT或FT(T)指的则是在T时刻进入的一份T时刻到期的期货合约的期货价格，说白了就是在合约Delivery period内但还没交割时、合约的期货价格。简单来说，这时进入一份合约可以即刻进行交割。根据无套利的思想，我们知道FT = ST。

T时刻平仓，由于0时刻是空头（Short futures），平仓指的是相同合约、反向头寸，也就是进入多头（Long futures）。