黄石2023-09-14 09:08:25

同学你好。这里体现在红利是只支付了两次，一次在第二个月一次在第五个月，而不是使用dividend yield（使用dividend yield相当于假设红利无时无刻不在发放，这一般比较适用于股指等产品对应的衍生品，因为股指一般包含数十乃至上百只股票，红利发放的频率逼近连续支付的情况）。若题目给出的是dividend yield也就是红利率，那么就要将其从连续复利的无风险利率中减去。这是两种不同的对于红利的处理方法。

对于题目中出现的红利，只有在期权到期日内的红利需要被考虑进来。期权到期日之后发放的红利不需要考虑。有的题目可能会在这上面挖陷阱，是需要稍微注意一下的。对于N(-d)，根据正态分布对称的性质，N(-d) = 1 - N(d)，即分布中大于d的部分的面积等于小于-d部分的面积。同学可以先查N(d)，再通过1 - N(d)得到N(-d)。