180****82242023-09-11 20:23:37
180****8224久期到底是时间还是价格变动百分比啊？怎么越来越不懂了，一直都在说短期久期小，为什么呢？
回答（1）
黄石2023-09-12 10:43:40
黄石同学你好。最早的Macaulay duration可被解读为平均还款时间。在Macaulay duration的基础上经yield的调整、得到的Modified duration在数学上即(dP/P)/dy，也就是yield变动一单位、债券价格变动的百分比。严谨来说，将久期与时间挂钩指的应是Macaulay duration，而将久期与债券价格百分比变动挂钩指的应是Modified duration。但二者取值非常接近，很多时候在讨论这些情况的时候就都用“久期”一词了。
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