Sylvia回答（1）
尹旭2023-09-11 19:29:21
尹旭同学你好，
先来考虑参数法算 VaR 值中的 σ 的大小，假设 2天的波动率为 σ2，1天的波动率为 σ1（每天的波动相同），则有
1、不考虑相关性 ρ=0时，两天的方差：(σ2)^2 = (σ1)^2 + (σ1)^2
2、考虑相关性 ρ>0时，两天的方差： (σ2)^2 = (σ1)^2 + (σ1)^2 + 2xρx(σ1)x(σ1)
2式肯定大于1式（因ρ是大于0的），所以考虑了相关性的σ会高于不考虑相关性的σ，因此VaR也高。
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