181****31272023-08-04 19:44:25
181****3127请问yield和coupon之间什么关系呢？coupon是每期给我多少的现金流，而yield给我的感觉只是为了折现存在的？如果yield是为了折现存在的一个值，那为什么不同产品对应的yield会不一样呢？yield不就应该是将未来的钱算回现在值多少的一个比率，那么只要是收益用同一个yield不就可以了吗？
回答（1）
Adam2023-08-05 10:53:12
Adam同学你好，
yield另一个重要的概念是：持有期收益率。
要理解yield怎么来的。
债券的coupon规定了这个债券每一期发生多少现金流。每一期的现金率市场上都有对应期限的即期利率（spot rate）。这现现金流折现求和就得到了债券价格P。
现在已知现金流、期限、价格P，可以倒推出一个统一的折现率，这个折现率就是YTM（yield）。
同时这个yield也可以理解成，我现在花P的价格买到一个债券，这个债券未来给我带来现金流，那么综合下来我的“平均收益率”就是yield
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