Adam2023-08-04 09:52:24

同学你好，
1：是的。
假设现有一个资产组合，1份股票和1份期权的空头，那么你愿意花多少钱来买，愿意花的钱就是这个组合的价值。股票比较好理解，假设价格是10块钱，那么我愿意花10块钱来买；期权的空头是一个义务，我不仅不愿意花钱来买，卖出方肯定要补贴我一点钱我才愿意接手，补贴的这个价钱就是期权费。所以股票和期权空头的组合，其价值就是股票价格减去期权费。
换句话说，不要考虑现金流的方向问题。
+S表示买股票。
-f表示卖期权（不建议从收期权费的角度去考虑）

2：这里没有在求期望呀。所以用不到概率。
因为在到期的时候是无风险的【所谓无风险是说组合价值不受影响，无论股票上升还是下降，组合价值不变】。
也就是上升的价值，22Δ-1，等于下降的价值，18Δ-0。
也就是说找一个Δ，使得22Δ-1=18Δ-0，成立。然后求解Δ。