尹旭2023-08-01 11:07:36

同学你好，

Sortino 比率与 Sharp 比率很相似，分子上都是衡量超额回报的，不同的是分母上所代表的市场含义。

Sortino 比率的分母表达式叫做下半方差，它的研究对象是所有的市场回报率小于MAR的部分。在计算方差的时候，只考虑那些小于MAR的部分，大于MAR的部分则不考虑。下半方差刻画的是低于MAR的投资收益率与MAR的距离，T代表了投资收益率低于MAR的天数。

结合整个表达式来看，Sortino 比率研究的是下行风险，这一比率越高，表明投资组合在承担相同单位下行风险情况下，所能获得的超额回报也越高，基金经理在逆势中的表现也越好。但是题目没有特指现在的市场是个下跌市场，就是面对一般市场而言，用 Sharp 比率更合适、更general些。

加油同学，老师与你一起乘风破浪。如果对答疑满意，别忘点个采纳哦~