Cynthia2023-07-29 21:34:03
Cynthia老师好，所以这里的宏观经济模型、基本面模型和纯统计模型有没有考虑非系统性风险呢？
回答（1）
尹旭2023-08-02 10:37:31
尹旭同学你好，
这三个模型完整来说，其实是考虑了非系统性风险的，即 Rp= 系统性风险的补偿 + 非系统性风险的补偿。
但这些非系统性风险，是特定公司会面临特有的风险，每个公司面临的风险都不尽相同，没有普适性，并且在我投资组合中可以通过分散化的手段将这些风险分散掉，所以我们没有去重点研究，（也不可能研究所有的、各式各样的、非系统性风险）。
所以在各个模型的表达式中，我们会把这些非系统性风险一股脑地放入残差项中，表示我们解释不了的其他风险的影响。当我们在各个模型下去预测收益率时，即求 E(Rp)，残差的期望是等于0的，所以在公式中看不到。
加油同学，老师与你一起乘风破浪。如果对答疑满意，别忘点个采纳哦~
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