咖同学回答（1）
Adam2023-07-24 17:32:45
Adam同学你好，理论期货价小于市场期货价。则套利过程是：低买高卖【即买理论，卖市场；也就是买现货卖期货】。
0时刻：借钱买现货。
由于现货自带红利，所以0时刻不用买完整的1份现货，只需要：1/(1+q)^T这么多份。即0时刻借S0/(1+q)^T=742.61元然后去买现货。
同时，0时刻要卖出期货。即进入期货空头，约定到期以757的价格卖出1份标的。
T时刻：期初1/(1+q)^T这么多份标的增长为：1份标的。所以可以直接把手里的这份标的去进行期货交割，即收到757元。
同时T时刻要还钱。由于0时刻借的钱是：S0/(1+q)^T=742.61，所以T时刻要还的钱是：S0/(1+q)^T*(1+r)^T=755.49元。
所以这个套利策略净收益是：757-755.49
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