尹旭2023-07-24 11:25:59

同学你好，

这个题从答案解析来看：

A选项，因为 名义利率=实际利率+通胀率，而通胀风险（inflation risk）是指因通货膨胀引起货币贬值造成资产价值缩水的风险。解析把这种资产贬值的风险单拎了出来，但不用过度纠结，“名义利率=实际利率+通胀率”是CFA里“经济学”的内容，FRM真题不会这么细致考察的。

B选项，预测中把方差放大，即把资产价格波动的可能性放大，要比历史数据中考虑的更大些，意味着谨慎地把风险因素考虑更全面点。只能从这个角度去理解。

C选项，过长期限的历史数据，会因时代背景变化而不准确，不适用于当前市场情况，所以要在历史时间的选择和数据准确性二者间做权衡，所以对历史数据的选择不是越长（古老）越好。

D选项，当数列有正的自相关时，会出现两种情况，一种是持续往上走（比如一个资产的价格今天上涨，明天就继续上涨，一直上涨上去），一种情况是持续往下走（一个资产的价格今天下跌，明天也下跌，一直下跌下去），那这两种情况的数据只会越来越发散，以后每天的价格只会离均值越来越远，所以它的波动性就越来越大。
当数列有负的自相关时，数据走势会稳定在一个区间或者收敛（比如资产价格今天上涨，明天就下跌，后天再上涨，这样波浪式地走下去），那它的波动率就不会持续增加。