Adam2023-07-23 11:10:59

同学你好：
零息债券的特点就是投资者在整个持有期当中是不付息的，它通过折价发行达到“付息”的效果。举个简单的例子，比如投资者现在持有一个债券，面值是100元，也就是到期要还的本金是100元，但是这个债券是一个零息债券，持续期内（0~T时刻）都是不支付利息的，那么这个债券它在期初发行时，就是折价发行的，它可能期初只要95元，投资者就可以买到了，那么这其中，95元和100元这之间的差额就是它潜在的利息，这就是一个零息债券。

有利率呀，这个利率通常是即期利率率。即期利率等于零息债券所对应的到期收益率。根据上述例子，1年期零息债券，期初投资95元，期末收到100元，这其中所对应的收益率r，根据上文总结的结论，假设用一般年复利进行计算，可以计算出等式中的r，也就是1年期即期利率。
95×(1+r)=100