瑜同学2023-07-19 20:48:58
瑜同学老师，为什么stack and roll的对冲效果不好，而strip hedge的对冲效果就是好的呢
回答（1）
Adam2023-07-20 13:56:52
Adam同学你好，这个在金融市场与产品中讲过。
strip是一对一对冲，这种对冲方式理论上是最好的，期限、资产理论上完全匹配。即对冲效果好，但也只是理论上的。
因为有些交易时间时比较长的，但在实际市场上很难找到这么长期限的期货合约，所以流动性不好。
于是才有了stack这种对冲。是堆起来滚动到下一期当中去的，这种对冲的特点是可以满足期货合约中的流动性需求，但是它也有一定缺陷，这里对冲是不完全的，所以对冲的过程中，会额外引入一些风险，其中最主要的风险就是基差风险，所谓基差风险，简单地理解，就是投资者在对冲的时候，因为期限或者标的资产不是完全一致的情况，给投资者的对冲带来的额外的风险。
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