Jacob2023-07-17 21:09:36
Jacob正常的分红再投资应该理解为按无风险理论投资，题中说，所有分红都再投资于股票，那是不是就不应该除以1+Q，而是直接 F=S（1+rf）^2来算？
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Adam2023-07-18 12:38:06
Adam同学你好，和这个条件没有关系。
通俗地说，由于远期价格是投资者A未来可获得的现金收入，一个合理的远期价格应使得投资者A现在出售现货和出售远期所获得的确定性收入相等，无风险利率r实际上反映了投资者A现在不出售而在未来出售标的资产所承担的确定性成本。
推而广之这里的q则反映了组合A现在不出售而在未来出售标的资产所能获得的确定性收益，因此应该从其收到的远期价格中扣减。
这也是为什么我们说我们的持有成本模型就是“加成本，减收益”即乘（1+r），除（1+q）
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