Adam2023-05-14 17:38:26

同学你好，这部分内容有点多，建议跟着视频讲义进行复习
1：可能会发生提前还款。提前偿付风险的度量。最主要的有两个，一个是单月的提前偿付率（SMM）。一个是年化的提前偿付率（CPR）。
2：MBS在利率下降是会面临提前还款，此时MBS产品类似callable bond。
3：MBS的标的资产是一系列的抵押贷款。因为这些抵押贷款不是完全一样，那么就需要通过一些专门的指标来反应整个资产池的特点。常见的有加权平均利率（WAC），加权平均到期日（WAM）。它们都是对于资产池的特点做的描述。
4：MBS的整个构造过程当中，银行发放贷款之后会有一个专门的机构去收购这些抵押贷款资产池，如果是三大机构去收购资产池，一般有两种交易方式：
第一种：特定抵押资产池收购（specified pools）
第二种：TBA（to be announced）收购，这个时候就会有dollar roll的相关内容。