Adam2023-05-13 14:21:20

同学你好，
障碍期权有一个特点，叫做敲入-敲出平价定理（In-out parity）。指的是如果把一个同样障碍价格敲入期权和一个同样障碍价格的敲出期权结合在一起，就可以构造出一个普通的期权。
比如，有两个障碍期权分别是上涨-敲入式看涨期权（Up-and-in call）和上涨-敲出式看涨期权（Up-and-out call），障碍价格是相同的。对于上涨-敲入式看涨期权它生效的部分是后一段，即达到障碍价格之后的一段。上涨-敲出式看涨期权生效的部分是前一段，即达到障碍价格之前的一段。如果把这两个障碍期权构成一个期权组合的话，这个走势就包含了所有的标的资产价格路径。因此，上涨-敲入式看涨期权和上涨-敲出式看涨期权就可以构造出一个普通的看涨期权。
普通的看涨期权价值c=Up in call+Up out call=5.21+1.40=6.61。

而远期合约的价值是：f=(F-K)/(1+r)^t=F/(1+r)^t-K/(1+r)^t=S0-pvk
如果是连续复利，就是f=(F-K)/e^rt=F/e^rt-K/e^rt=S0-pvk。
A 1-year forward contract......is available for USD 1.50.说明远期价值=1.5

put call parity的公式是：p+S0=c+PVK。
所以p=c-[S0-PVK]=6.61-1.4