Lucia2023-05-10 17:24:36

Delta-normal和gamma是两种风险管理策略，它们都试图通过对冲风险因子来实现风险中性。Delta-normal通常用于对冲市场风险，而gamma通常用于对冲波动率风险。这两种策略都要求风险因子是正态分布，这是因为正态分布是一种常见的概率分布，可以用于描述许多金融市场的价格变化。正态分布具有许多有用的性质，例如均值、方差和标准差等，可以帮助投资者更好地理解和管理风险。

为什么要求风险因子是正态分布呢？这是因为正态分布具有许多有用的性质，例如对称性、峰度和尾部厚度等，可以帮助投资者更好地理解和管理风险。此外，许多金融市场的价格变化可以近似为正态分布，因此使用正态分布来描述风险因子是一种常见的做法。然而，需要注意的是，并非所有的风险因子都可以近似为正态分布，因此在实践中需要根据具体情况进行判断和调整。