Lucia2023-04-30 23:11:41

BSM（Black-Scholes-Merton）模型是一种用于定价欧式期权的数学模型，其基本假设包括以下几个方面：

证券市场是完全有效和自由的，即不存在摩擦成本、无法执行的交易等情况，投资者具有相同的信息和预期。

股票价格的变动服从几何布朗运动，即股票价格的变化是随机且连续的，在任意瞬间，变化量与时间间隔成比例。

没有分红和股票拆分等事件对股票价格产生影响。

债券收益率为常数，即无风险利率。

投资者可以在任意时刻卖出或购买股票，并且没有交易限制。

基于这些假设，BSM模型使用了一些数学公式来计算欧式期权的理论价格。它还引入了一些参数，如波动率、无风险利率、股票当前价格、行权价格和期权到期日等，以计算期权的价格。尽管BSM模型的假设在实际应用中可能并不完全成立，但它仍然被广泛用于定价和风险管理等领域。