枻同学回答（1）
Adam2023-04-30 11:00:44
Adam同学你好，
这题要从互换组合的角度去理解。
我们在进行对利率互换价值估计的时候，使用到了“互换组合法”。
原互换价值+新互换价值=组合价值。
由于互换在新签订的时候，价值为0，所以原互换价值+0=组合价值。
所以我们后面都是在做“组合价值如何确定”
这题要考虑给到的条件。
注意题干：原来的互换是：支付5% 并收浮动。
这个时候我进入新的互换是：支浮动【目的是将原互换浮动抵消】，收固定（3.84%）。【这才是重点】
这样互换组合，就是支固定且收固定。净支出5%-3.84%=1.16%。
这个组合没有浮动端的利息，只会每期产生：本金*1.16%/4=58000的现金，一共会产生12期。【季度，所以每年4期】
所以价值，就是未来现金流的贴现求和，也就是这12期现金流贴现求和就可以了。
- 评论（0）
- 追问（5）
- 追问
-
如何判断他引入了新的互换呢，题目中的哪些关键词可以表示有投资组合呢
- 追答
-
没有。
因为这是我们使用互换组合法去计算互换价值时假定的。
- 追问
-
还是有疑惑，我如何能够通过读题发现他在构建互换组合呢，总感觉他的主语都是一个互换
- 追问
-
可以再讲讲互换组合法和折现法的逻辑吗
- 追答
-
这个需要多做些题目。
to estimate the value of an overnight indexed swap that has three years left in its life ......The current quote for a three-year overnight index swap is.....这里其实已经说了是两个互换。
直接使用互换组合就可以了。
互换组合法我在最开始的回答中已经解释过了。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片