Adam2023-04-30 11:29:20

同学你好，
股票对冲基金的期权交易员正在评估该基金期权组合的成本结构。交易者检查基金与其主要经纪人交易的头寸类型，并调查基金是否可以降低其期权头寸的前期成本。交易者如何将多头期权转化为零成本衍生产品？【买期权是要支出期权费的，问题是怎么降低这个支出呢？】
A多头方和卖方约定，在期权到期时支出等额的期权费【意思是现在不支出，到期时在支出期权费】。不可以。原因老师在视频中已经讲过了，现在的期权费，和到期时的期权费应该不一样，是存在时间价值的。
B签订协议，在到期时购买期权的收益，金额等于当前期权费的未来价值。【和A类似，只不过到期支出的金额是“期初期权费”的终值，这个是可以的。】这样一来，期初没有支出，这样起初成本是降低的。
C将购买期权与出售其他期权相结合，使净期权费为零，并且组合的到期收益与原期权的收益相同。这样的期权组合应该不存在，因为期初0支出，期末能赚payoff，属于空手套白狼。不合理。
D购买期权并出售标的股票，使净前期现金流为零，收益与原期权的收益相同。和C类似。