张同学2023-04-28 17:13:29
张同学为何逐日盯市会导致future rate 高于 forward rate？
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Adam2023-04-28 17:38:17
Adam同学你好，
假定你持有一份合约，合约在时间T1的收益为RM 一RK，其中RK为事先约定的介于T1与T2之间的利率，RM为这一时间段的实际利率。
假设你可以选择每天进行结算。这时，在利率较高时每天结算会造成现金流的流入，而在利率较低时会造成现金流的流出。在利率较高时，你可能会选择每天结算，因为这样会使保证金账户里有更多的现金。由于这个原因，市场对于每天结算所对应的RF会设得较高（减少预期累计收益)。【即期货利率高于远期利率】。
从另一个角度讲，从每天结算变为只在时间T1进行结算会降低RF的大小。
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