aaa回答（1）
Lucia2023-04-26 09:53:40
Lucia同学你好，regime-switching model，针对不同大小的波动率建模对应的正态分布，
波动率水平偏高，那么建出的整天分布标准差较大；波动率水平偏低，那么建出的整天分布标准差较小，
这种建模方式可以更好的拟合标的资产真实的分布
由于资产收益波动率的真实情况是时高时低的，国家每更换一届领导集体，市场预期的波动率都会发生变动，在一定范围内，波动率依然服从正态分布，但在整个资产存续期范围内，资产的收益率则是有偏的。
所以引入了体制变更的波动率模型，针对不同时期的波动率，分别建模，建出来的模型就叫做conditional normal
如果在波动率时变的情况下，我们还是使用正态分布去建模的话，我们建出来的模型叫做unconditional normal
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