Lucia2023-04-25 13:51:45

同学你好，
衍生品交易风险是很高的，银行这种偏保守的机构一般不会做完全speculative（投机）交易，通常都是做对冲交易——long-short futures arbitrage——利用同一标的在不同市场的交易价格不同进行低买高卖获取买卖价差。
到这个时候，本该及时收手止损的尼克李森，却仍然固执地认为日经225指数是被严格低估的，将来一定能回归到他估计的范围内，只要加大投资力度，假以时日就能把损失和利润都赚回来。于是在未经总部批准的情况下，他将公司在日本和新加坡市场对日经指数原本采用的对冲策略“long-short”，变为风险更大的双多头投机策略“long-long futures speculative”，即在两个市场同时做多日经指数期货，只有当指数上涨，才能在两个市场同时获利，否则同时亏损。
这两个策略都是尼克李森的策略。