房同学2023-04-13 11:57:39
房同学476题，麻烦老师解释下计算步骤？特别是第三步骤中的ACT/ACT为何要用365/360去转化3%的eurodollar futures报价利率？
回答（1）
Adam2023-04-13 15:43:21
Adam同学你好。
1：欧洲美元期货的期货利率是：是用来产生欧洲美元期货报价的。
报价=100*（1-利率），所以能得出欧洲美元期货利率是3%。【即图中第二个公式】
2：这个3%是，在天数计算惯例为“actual/360”的基础上，按每季度复利的期货利率。
3：远期利率与期货利率的关系是【图中第一个公式】，这个公式适用的基础是“连续复利”
而且，这题要求的远期利率是 act/act，也就是一年按365天来进行分析。
所以我们要将欧洲美元期货利率3%进行处理：
“一年360天转换为一年365天”，【图中第三个公式】
同时“季度复利转换为连续复利”，【图中第四个公式】
只有这样得到的期货利率，才符合要求，才能带入第一个公式去求解远期利率
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