严同学2023-04-08 20:23:27
严同学为什么算的是到期日三个月后的收益？这里的3个月和6个月都是什么时间点？
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Adam2023-04-09 16:57:23
Adam同学你好，
FRA约定的是未来某个时间点T1开始，进行为期一段时间（T2-T1）的借贷。。
这里的3月表示的是借贷开始时间T1，6月表示的是借贷结束时间T2。
我们借钱时要支付利息的，理论上利息的发生是在借贷结束时，也就是T2时刻，所以我们能算出理论上的payoff。
但实际上我们在FRA中T1时刻就已经知道利率，所以对于T2时刻发生的理论payoff，我们会将其折现到T1时刻，然后对FRA进行结算。此时T1就是FRA的payoff。
注意我前面说的是T2是理论上payoff发生的时刻。
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