AliceZhou2023-04-03 23:05:19
AliceZhou老师，这个VaR不满足次可加性视频里说的是在极端条件的前提下，那我可以把这句话理解为极端条件吗：会有VaR（A+B）大于VaR（A）+VaR（B）的情况出现，极为罕见
回答（1）
Lucia2023-04-04 10:07:48
Lucia同学你好，出现不满足次可加性的情况有很多，
并不是所有分布都不满足次可加性，如果损失是离散分布就不满足次可加性。比如如果违约服从二项分布，这里设存在相同的证券A ,B。都有相同的违约概率4%，违约损失100，不违约损失为0。所以在95%的置信区间，满足VaR(A)=VaR(B)=VaR(A)+VaR(B)=0，现在来考虑这4%的情况，假设两个证券相互独立，所以同时都不违约的概率是0.9216，至少一个违约的概率为0.0768，同时违约概率为0.0016，所以VaR（A+B）=100>VaR(A)+VaR(B)。这就不满足次可加性。
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