许同学2023-03-07 23:44:37
许同学详解低估和高估，低估我可以理解因为平方根法则导致相关系数压低，但是高估我理解不了，麻烦解释一下，谢谢
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Lucia2023-03-08 10:11:51
Lucia同学你好，当相关性为负，能够有分散化的效果，平方根法则假设ρ=0，则会高估风险。
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假设两个资产的收益率呈负相关时，平方根法会高估投资组合的风险，因为它假设了收益率下跌的可能性与收益率上涨的可能性相等，而实际上在这种情况下，由于两个资产之间的负相关性，它们很可能会呈现一涨一跌的关系，因此实际风险会低于VaR的计算结果？是这样意思吗？
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同学你好，你理解的不对，跟你推导了一下，如下图
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1, VaR值2½σ的条件是μ=0和独立
2, VaR值2½σ（1+ρ）½的条件是有ρ，不独立
上面两个式子前提条件都不一样，为什么可以这样作比较大小？
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同学你好，上面是使用平方根法则，下面是按照真实的存在相关性的情况下计算风险，我们高估低估的比较基准就是和实际的进行比较的。
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