我同学2023-03-02 23:27:56
我同学为什么在S0和r下降时更喜欢期货呢？不太懂
回答（1）
Shawn2023-03-03 09:31:55
Shawn同学你好，当相关系数为正且S和r同时下降时，那么根据远期的计算公式：F=S(1+R)^T，那么远期价格也是下降的，同时期货价格此时也是下降的。也就是在期货上是亏损的，因此就需要补缴保证金，补缴保证金就需要融资（拿更多的钱来补），但是现在利率下降对融资是有利的，关键在于远期合约是只在期末交割，期间内相当于融资利率是固定的，远期的融资成本就很高，投资者就不愿意去融资远期合约，就会导致需求下降，远期合约价格下降。相反，由于期货合于是逐日盯市制度，利率是随时间改变的，那么又由于利率下降，期货的融资成本下降，导致期货的需求上升，从而价格也上升。所以最终我们就得出了结论，期货价格大于远期价格。
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