133****62482023-01-12 07:52:15
133****6248为什么so和r正相关时，利率下降也喜欢期货？虽然期货追加保证金的融资成本在下降，但远期更划算啊，最后到期结算，融资成本更低
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Adam2023-01-12 12:26:18
Adam同学你好，这是综合来看的。
即综合来看：利率上升与利率下跌。
当S下跌时，投资者马上会遭受损失。这时亏损的融资费用会低于平均利率。持有远期多头的投资者将不会因为利率的这种上下变动而受到影响。
虽然说利率下跌期货会有损失，但是损失低于平均水平，也不是不可接受
因此，总的来说，当S与利率正相关时，期货的多头比远期的多头更具吸引力（能立即赚钱，即使亏损也低于平均，所以喜欢的人多），期货价格稍稍高于远期价格。
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没明白，为什么远期不受影响，利率下降的话，远期到期结算时支付钱的时候不是相当于融资成本是在最低点了么
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简单来说，随着利率变化，期货赚钱能立即获得钱并加以投资，而亏损时融资成本也低。这都是立即获得的好处。
而远期只能到期。
所以综合来看，期货好
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那么如果s与利率负相关呢
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负相关就是远期好，期货不好
S与利率负相关时，利率上升，期货价值下降，对于期货的多头而言，产生亏损，亏损产生的融资费用要以较高的利率进行融资（因为负相关，此时利率上升）；当利率下降，对于期货的多头而言，期货价值上升，保证金余额上升，多余的保证金可以取出以当前较低的利率进行投资。综上所述，当利率与资产价格负相关时，期货赚钱的时候赚的会更少，亏钱的时候亏的会更多，期货相比较远期，吸引力更差，所以此时期货价格低于远期价格。
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