Adam2023-01-09 15:53:52

同学你好，如下图1
这里要求计算FRA的value，其实就是将settlement折现到0时刻。
首先我们要求解出远期利率（连续复利的形式），由于FRA规定的的季度复利，所以需要把计算出的连续复利的形式转换成季度复利的形式，统一利率形式，然后才能进行settlement。
然后套用settlement的公式，如图2。这里的折现是：1+r*t，是单利折现，这个是FRA的计算惯例。

然后计算FRA的value，其实就是将计算出的settlement折现到0时刻。
具体使用什么演的利率折现，要看题目要求。这题给的市场利率是连续复利，所以就使用连续复利折现就可以了。


当然也可以直接：(7%-8.08%)*本金*0.25，也就是1.25时刻的利息差，直接使用4%折现到0时刻。思路是一样的，最多数值上稍有差异