138****45182023-01-09 01:42:22
138****4518老师您好，想问下为什么做多high book to maket 的公司，这个难道不是价值股吗，也一般来说是大公司。可是SMB中又说做多小公司，是哪里出现了问题呢？
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Lucia2023-01-09 14:16:41
Lucia同学你好，做多high book to maket 的公司，这个策略是HML策略，不管公司规模大小，只是判断是否价值股；
SMB策略是做多小盘股，做空大盘股，因为一般小盘股表现比大盘股表现更好。
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哦哦，那这两个策略并没有相关性吗？此外，为什么要做多价值股而做空成长股呢，一般来说不是成长股的潜在上升空间更大吗，而价值股更稳定但收益回报没有成长股高吗？然后做多和做空的的买卖价格都是按账面价值还是市场价格进行的呢？
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同学你好，这是Fama French三因子模型，SMB,HML是其中两个策略，会存在一定的相关性的，根据历史数据研究表明，价值股常常会被低估，成长股因为受到更多的追捧，常常被高估，所以长期来看购买价值股获得的收益会更高。做多的意思是购买，是按照市场价格购买long，做空意思是short卖出。
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