欢同学2022-12-29 20:22:34
欢同学Adam老师，570题复制一个short，思路是想实现一个在标的资产价格下降时能盈利的组合？是要图形合成出来是往右下角倾斜的？答案里这些不需要考虑不同的执行价格么？C跟D就哪个才是最贴近题干呢
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Adam2022-12-30 13:03:03
Adam同学你好，注意这里说的是复制一个“short futures”。
short futures的收益是：K-ST。这是一个斜向下45度的直线。【即选项中的图像合成之后得是一个斜向下45度的直线】
这里默认执行价格相同，都是K。
C是最接近的。
D是考虑期权费的。
期货合约的K，与call和put中的K是一样的。（期货合约的损益平衡点在K）
但call和put的期权费不一样，这就会导致合成的虚线：损益平衡点不在K。如图
所以一般在合成的时候不考虑期权费。【即只考虑payoff】
另外期货合约收益的计算也没有所谓的“费用”
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