欢同学2022-11-11 17:38:14
欢同学套利的时候应该只考虑的是收益或者收益率吧？为什么要考虑单位系统风险的溢价用TR，即便TR用于高度分散的，但是有人真的会在是操作放着单纯比较纯收益不去，要去考虑TR么？我不太理解这里为什么用TR，而不是其他比如Jensen α 或者直接比较各个资产的实际收益率。
查看试题回答（1）
最佳
Lucia2022-11-14 16:17:32
Lucia同学你好，题目说了资产是充分分散化的，所以使用TR是比较好的指标，这些指标是用于业绩评价，在一定风险水平下的超额收益是多少。单纯看收益就片面了，如果风险水平不一定的情况下，去比较收益率是没有意义的。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
那是否可以理解只要题干出现了well diversified，比较套利空间就用TR指标？另外，因素模型里都用的是real 收益率也就是Ri=E(Ri)+....;zai APT模型里是E(Ri)=E（Rf）+.....，做题的时候有点区别不开到底是求得Ri还是E(Ri)，这个怎么解决？
- 追答
-
同学你好，题目出现well diversified，比较套利空间就用TR指标或者詹森alpha，就是使用β来计算的公式
E(Ri)表示Ri求均值，表示预期回报
多因素模型是Ri,这个是历史数据，是过去值，通过做回归得出来的，并且还带有残差项；
套利定价模型APT，是E(Ri)，表示预期值，是预测值，还没有发生，通过计算来发现是否存在套利机会。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片