小同学2022-11-07 14:17:23
小同学While unexpefcted loss is a function of default correlation, expected loss is not influenced by portfolio granularity. 这句话如何理解呀
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Lucia2022-11-07 14:30:24
Lucia同学你好，
Portfolio越granular（粒状，更多资产），其实就是分散化的概念。
非预期损失是收到损失相关性影响的，如果损失相关系数都是1，意味着你损失，我也损失，那么非预期损失一定是很高的，如果损失相关系数是0，意味着你损失和我没啥关系，那么非预期损失自然会小一些。 EL其实就是风险敞口乘以PD*LGD，敞口除非在净额结算存在的情况下，会被抵消，或者题目告诉你别的抵消条件的情况下，你考虑抵消，不然和portfolio的分散没关系。因为组合el其实是各个资产el的加总。
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