杨玲琪2022-10-28 18:57:39

同学你好，

欧洲美元期货的报价与约定的利率是相关的，如果约定利率是R，那么报价就是100(1-R)，所以这里报价是97的话，约定的利率就是3%。这道题考察的是凸性调整，凸性调整假设的是ACT/ACT，continuous compounding，futures假设的是ACT/360，quarterly compounding，所以3%需要做调整，首先ACT/360→ACT/ACT，则3%/360*365=3.0417%，然后，quarterly compounding→continuous compounding，则(1+3.0417%/4)^4=e^R，则3.0302%。接下来根据凸性调整则3.0302%-0.5*1%^2*4*4.25=2.945%。

希望能解答你的疑惑，加油！