Lucia2022-10-14 15:33:07

同学，你好
A选项waterfall structure指的是瀑布式结构，也就是自上而下。分为优先级，中间级，股权级，各自得到偿付的优先等级不同。简单了解即可，二级会具体学到。
B选项错在highest应该是lowest，senior层级风险最低，收益也低
C选项是在解释overcollateralization超额抵押的定义，有5%的超额抵押就表明如果需要产生价值100元的ABS，就需要105元的标的贷款，也就是105元的贷款资产池才能产生100元的ABS产品。
D选项的意思是underlying mortgages的现金流和ABS的总的现金流差不多一样。因为ABS是由SPV将一些assets或者mortgages重新打包切割组合，做成标准化债券，发行规模与贷款总和大致相当，所以它们的现金流也是差不多的。