181****31272022-10-14 11:55:22
181****3127请问为什么discount bond的久期是先上升后下降呢？后面下降是什么原因呢？而且为什么折价债券的趋势图比一般债券久期的趋势图高呢？
回答（1）
Lucia2022-10-17 14:17:43
Lucia同学，你好，久期上升的原因是随着债券到期期限的延长，久期是变大的，但是折价债券的久期要比溢价债券的久期要大，因为折价债券是比较便宜卖出去的，收到的钱比溢价债券要少，所以久期要更大一些。后面下降的原因是债券价格是逐渐回归面值的，收回金额速度变快，久期就随之减少。
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老师，那就是说例如一个40年期的折价债券会给一个更高的票面利率？所以duration就短了？
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同学，你好，票息率是不一样的，而且这个折价债券的久期是针对同一个债券（票息相同，期限不同）而言的，前期久期是随时间增加而不断增加，到后期久期会下降，随着时间的增加，折价债券的价格会逐渐接近面值，例如从950增加到1000，回收速度会加快，到后期回收的影响也较小了，就会下降。
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