Lucia2022-10-08 13:48:52

38题，他问的就是不含权的债券的DV01是多少，所以你要计算不含权的债券的话，就是根据题目中的表格给出来的信息，不含权的债券价格=callable bond+call option,加起来就是不含权债券的价格。所以，这就解释了你问的第一个问题，为什么要把Call option的价格也加进来？因为它题目求的是不含权的债券，然后他只给了那个含权债券的价格，你要计算不含权债券的价格的话，就要加上Call option的价格.
然后求DV01呢，你就要用它的定义进行求DV01，它表示利率变动一个bp,债券价格的变动量，所以根据这一个定义，我们就可以写出公式，就像答案里面写的这个就是计算DV01的公式，之所以要乘以1万，是要把它变成BP的形式
然后这里的话计算出在3.95%的情况下的价格是100.1402，然后在利率是4.05%的情况下价格是99.8601，然后就可以计算它那个债券价格的变动量以及利率的变动量。债券价格从99.8601变动到100.1402，然后利率变动了，变动量是4.05%，减去3.95%。然后利用这些信息就可以计算出DV01了。

至于39题呢，为什么使用的是effective duration？就是因为它计算的是含权的债券的久期，如果是计算含权债券的久期的话，我们通常是用有效久期来计算的。然后题目当中都给出了条件，代入计算出有效久期、有效凸性。