Lucia2022-09-14 10:00:10

同学你好，

这里其实有一个关键，就是虽然A在两种借款方式中都有优势，但是如果存在比较优势，就说明在其中一种借款方式中A的优势更突出，此时如果A想要的就是这种借款方式，那么是不需要互换的，但是如果A需要借款的方式并不是最具有优势的部分，那么就可以通过互换来进一步优化。举例来说，如果A借固定需要3%，借浮动需要L+1%，B借固定需要5%，借浮动需要L+1.5%，那么此时A在借固定上具有比较优势，如果A预测未来利率上升，就想借固定，那么不需要互换，但是如果A预测未来利率下降，想借浮动，那么此时就没有利用到最优势的部分，因此可以通过互换来利用最优势的部分，即仍然借固定，但通过互换转换为借浮动。举例来说，如果现在A想借浮动，假设通过互换来达到最优，让A在市场上仍然借固定，此时成本为3%，而在A和B之间建立利率互换，A支L收2.75%，此时A的净成本为3%+L-2.75%=L+0.25%，相较于原来的L+1%更低。